有色金属为啥大跌?

一、有色金属为啥大跌?

最近一周商品市场的暴跌不断登上新闻。

今年以来的大宗商品指数日K图

你们可能觉得很夸张。

但是看看过去四年的日K图。

因为我是研究有色金属的，那我们再分别看看铜铝铅锌镍锡发生了什么。

①沪镍

②沪铜

③沪锌

④沪铝

⑤沪铅

⑥沪锡

看看商品期货基金，有色ETF(159980)的跌幅：

当然这个基金配置有色金属期货品种并不是1比1比1的那种比例，偏贵的金属，如锡、镍配置得少；而用量广泛的金属如铜、铝、锌配置得更广泛。所以它上涨的斜率没那么陡峭，下跌的幅度较单一品种而言也没那么大。

书归正传。下面分析两点：一、为何有色暴跌；二、现在是抄底搏短期反弹的机会吗？

分析事物要有来龙去脉，知道它怎么来的，才知道它要向哪去。

2020疫情之后，为什么涨这么多？

1.美联储实行零利率刺激经济以及世界各主要经济体央行的天量货币宽松政策

2.海外各种消费补贴下的消费复苏

3.2015-2019年上游矿山的低迷投资，产能不足引发的囤积情绪

4.金融资本的推波助澜

笔者清楚记得，在2020年3月中下旬，国内恢复正常经济运转。而这时国外才刚刚开始新冠大流行。当时全球乐观得认为疫情将在夏季结束，没想到夏季才是全球大流行的开始。美联储3月中旬就把利率降到零利率，开始了刺激政策，而海外经济活动的低迷至少持续到2020年年底，因为2021年3月初，Delta病毒是最后一波对国外经济活动扰动较大的时期（海外隔离政策和限制公共场聚集政策所如酒吧的经营还在），后面各种限制逐步放开。那么我们可以将2020.3-2021.3这段时间的上涨，视作是货币贬值、流动性泛滥带来的上涨。

姑且“粗暴”得认为，货币的泛滥合计贡献了40%的涨幅（以疫情前的1为基准）。从1.00涨到1.40。

随后我们知道的是，2021年10月，国内复苏周期暂时触顶（2021.10动力煤到顶）；而国外复苏周期正处在半路上，而且从21年的二季度开始，国外消费品需求爆发，而且因为补贴和频繁的放假政策，国外很多人选择不去就业。我们把2021年二季度到年底的涨幅，简单归结于海内外消费复苏以及产能不足共振带来的。1.4到1.6

从1.6到1.8，这0.2归结为资金的追捧炒作带来的极端行情。

整体而言，我对自己涨幅比例的分配较为满意。原因如下：K型复苏导致这次消费复苏比较水，虽然我们看到发达国家各种补贴、居民各种买买买，但是疫情对广大发展中国家的经济是重创的，普通居民的报复性消费并没有如经济学家一开始预计的那么乐观。全球来看，2020.3-2021.6，PPI（原材料价格指数）不断走高，CPI（居民消费指数）上涨幅度是追不上PPI的，可以理解为原材料价格上涨得很快，但终端消费品受制于消费者购买不积极的原因不敢大幅涨价。所以消费对价格的推动是追不上货币政策对物价的推动程度，反倒是后面通胀螺旋和资金炒作发挥作用后，CPI才开始加速上涨，所以我把上涨的幅度按照2：1：1分配给货币宽松、消费复苏、资金炒作这三部分。

说完我对上涨的看法，现在看看下跌部分。

毫无疑问，这次下跌首先与美联储加息政策有关。也不光美国，全球不少经济体也在同步加息来防止美元外流。这种情况下，之前货币宽松贡献的0.4的涨幅（1.4-1.0=0.4），这部分水要先被挤走。那么我们看，短短两个月，有色ETF从1.8跌回1.4。我大胆猜测一下，现在金融市场已经把美联储收水的预期交易得差不多了，别忘了期货市场交易的是未来，那么1.4，我认为就是挤完货币政策的水的一个交易结果。

下面是关键，市场后面怎么走？沙盘推演

路径一：前期投机资金通过隐藏库存来推高价格，现在价格暴跌，纷纷将囤积的货抛售到市场，造成价格的进一步下行；房地产市场继续表现一般，上游需求继续下行；世界性经济危机，全世界需求下行。三者共振，彻底将价格打回2019年年底的位置。

疑问：

1.前期并未听到彭博新闻社这种小道消息专家报导过资金大量囤货or目前贸易商大力出货的消息，我是研究镍与不锈钢的，我观察的现货市场，从去年动力煤极端行情之后便是按需采购成交为主，姑且认为我没被骗吧！

2.房地产今年至少还不会出现大风险，主要原因是还有央企国企城投拿地支撑着，当然这是个“黑箱”，从银行贷款→拿地→土地抵押→拿到钱→继续拿地....，你不知道这些土地上盖的房子未来被谁消化，能不能消化，反正交房是两三年后的事，开工是当下的事。所以今年下半年维持个半死不活我认为还是没问题的，而且市场可能也已经交易完了房地产的不景气预期，至于未来.....先不考虑太远，毕竟我们交易的是一个短期反弹。

3.世界性的经济危机，这个确实是有苗头，世界普通居民的消费有下滑迹象，但是鉴于大宗商品需求对应的基本都是刚性消费，就是为了生存、生产、生活，居民不得不去消费的东西。我认为这一部分是刚性的，很难动摇。

路径二：现货库存持续低位，叠加通胀疫情给全球产业链带来的劳资纠纷、地方冲突（我不知道俄乌战争的爆发跟疫情和经济衰退有关，但是它确实助推了生产端的紧张）以及越来越频繁的极端天气等等给产业链的扰动。后续各国为了维持社会运转，像上半年一样，限制各种农产品出口，或者在国际大宗商品市场上抢购囤积战略性物资。

投机资金回过神来，开始交易刚性需求预期，即做多or囤货；

此外，逆全球化趋势越来越显著，各国为了维持供应链安全，都在将制造业转移回国内or打造新的产业基地（如美国对东南亚的投资），这会推动大宗商品的新消费。

疑问：1.还是老问题，会不会有人在偷偷用低息美元囤货，现在美元利率上升，资金成本上涨，货又在贬值，后面要开始将大量隐形库存推向市场？

2.我们是不是低估了Z国房地产衰退拖累经济的速度和范围？低估了全球消费衰退的速度和范围？

回答：①消费刚性的打破需要时间，它不像货币宽松or紧缩那样来的快，去得快，从1到1.4用了12个月，从1.4到1.6也是近12个月，但是速度上后者只有前者的一半。需求下行的雪坡很长，而且里面的震荡反弹估计也不少，可以参与搏一把反弹。

②美元加息已经加了半年，股市跌了5个月，大宗商品跌了2个月，投机资本如果真的手里还有货，也应该早卖掉去补资金上的窟窿了（他们有杠杆，一旦亏损就很大，小幅的下跌也需要补大量保证金），但是这三个月一直没听到什么动静，商品隐性库存转显性的可能大概是没有了。

③房地产是个玄学，我也只能猜个短期，我还是认为今年稳增长政策力度会空前得大，房地产能稳在当下位置震荡。

啰里啰唆写了这些，语句不通的地方还请见谅，毕竟凌晨突然灵感来了，激情码字。我自己是比较想参与下周一的交易有色ETF反弹的可能性。

但是读者自己要考虑好自己的风险承受能力和自身的投资观点，我说的不一定都对，虽然之前对生猪和互联网的看法现在来看比较准（点击链接生猪板块的意外抢跑与“通胀之下无牛市” 和 中概互联网已经迎来了自己的“斯大林格勒”战役，现在就相当于1942年的7月；两年后的1944年7月，将是中概互联网的“巴格拉季昂”战役。这两年将证明，互联网行业依旧是中国最优秀、投资回报率最高的行业之一。和 从某企业“暴雷”来猜想猪周期的极致演绎），但是也有“猜”错的时候，那时候刚进入大宗商品分析行业，低估了市场的疯狂，经验不足妄言一下后面镍2202的走势和

对镍暴涨的反思：1.未能完全考虑到需求...和 是我格局小了，这样下去，镍搞不好能涨到21万 还有 现在的市场，让人如履薄冰。当你承认供需错配的基本面，转过头来拿着多单的时候。就像手里攥着个雷管，燃烧的引信让人在黑暗中有些许安全感，但是你也不知道引信什么时候烧到头引爆雷管。只能是赌，赌布油上90美元，赌镍还有最后一波冲顶20万。经济危机像定时炸弹，发条已启，何时能爆？）

最后，麻烦大家给我点个赞或者点个右下角的“喜欢”。

二、美元大跌意味着什么？

意味着美债贬值，美国借的钱可以用更少的代价还掉。

三、现在的有色金属价格为什么大跌？

　　国际有色金属期货价格大幅下跌，全球经济低迷，需求减小对于目前盘面，股指在2800~3200点反复震荡。后市随着政府利好消息的不断推出，下跌幅度不会大。　　有色金属是当今世界期货市场中比较成熟的期货品种之一。目前，世界上的有色金属期货交易主要集中在伦敦金属交易所、纽约商业交易所和东京工业品交易所。

四、美元贬值与有色金属关系？

美元贬值与有色金属之间存在一定的关系。一般来说，美元贬值会导致有色金属价格上涨，原因如下：

1. 有色金属是全球交易的商品，因此其价格通常以美元计价。当美元贬值时，外国投资者需要支付更多的本地货币才能购买相同数量的有色金属，从而导致有色金属价格上涨。

2. 美元贬值会降低美国的进口成本，从而刺激美国的经济增长。这将导致需求增加，有色金属价格上涨。

3. 美元贬值还可能激发对有色金属的投机需求，从而增加了有色金属的需求，推高了价格。

需要注意的是，有色金属价格上涨不仅仅与美元贬值相关，还与全球经济形势、供求关系、政治局势等因素有关。因此，在投资有色金属时，需要综合考虑多种因素，以制定合理的投资策略。

五、美元指数对有色金属的影响？

首先看是谁加息，是中国加息，还是美国加息。在现在形势下，中国加息收缩流动性，美国量化宽松政策下，美元指数下跌是正常的，这也是美国希望看到的。美元指数下跌，在世界范围内，资金的逐利及避险特性决定有色金属和煤炭等所有的资源类商品价格会走高。

六、为什么美元指数飙升，商品期货市场大跌？

用最通俗的话给你讲吧。

七、为什么美元走强，有色金属就下跌？

他们为反向对应关系,以美元为标价的大宗商品,美元上涨,钱值钱了,有更大的购买力,商品就跌了;反之,美元下跌,钱贬值了,购买力下降,反应在商品上,就是商品涨价了.

八、美元指数与有色金属和大宗商品有什么联系？

谢邀。

美元作为大宗商品标价用货币，两者关系大致上类似价格和需求量的关系，即美元指数升高，大宗商品指数降低，为负相关。而美元与有色金属，一方面参照大宗商品，存在量价负相关，另一方面由于有色金属有时被作为避险用资产，当美元升值避险能力增强时，有色金属指数也会降低，其中以期货铜价负相关关系最为明显。对于有色金属和大宗商品，两者走势非常相近。不过由于其他因素，三者趋势联系上会出现一定偏差，总体趋势符合上述规律。以下附2005.01-2017.07的三者指数趋势供题主参考。

美元指数

大宗商品

有色金属

九、有色金属大跌期货行情走势：分析和预测

有色金属市场的波动性是非常高的，价格的变化可以在短期内出现大幅度的波动。因此，了解有色金属大跌期货行情走势是非常重要的，以便投资者可以更好地管理风险和提高投资回报。

有色金属大跌期货行情走势的分析可以从多个方面进行。首先，需要了解有色金属市场的基本面和技术面。基本面包括有色金属的供需关系、生产成本、需求预测等因素，而技术面则包括有色金属的价格走势、趋势线、指标等技术指标。

基本面分析

基本面分析是指对有色金属市场的供需关系、生产成本、需求预测等因素的分析。这些因素对有色金属价格的影响是非常直接的。例如，如果有色金属的需求增加，而供给不足，那么价格将上涨；反之，如果需求减少，而供给增加，那么价格将下跌。

在基本面分析中，还需要考虑有色金属的生产成本。生产成本的变化可以对有色金属价格产生很大的影响。例如，如果生产成本增加，那么有色金属的价格可能会上涨；反之，如果生产成本减少，那么价格可能会下跌。

技术面分析

技术面分析是指对有色金属价格走势的分析。技术面分析可以通过多种技术指标来实现，例如趋势线、指标、成交量等。这些技术指标可以帮助投资者更好地理解有色金属价格的走势，并且可以提供有价值的投资信息。

在技术面分析中，需要注意有色金属价格的趋势线。趋势线是指有色金属价格的长期趋势。根据趋势线的变化，可以判断有色金属价格的走势是上涨还是下跌。例如，如果有色金属价格的趋势线是上涨的，那么价格可能会继续上涨；反之，如果趋势线是下跌的，那么价格可能会继续下跌。

预测

根据基本面和技术面分析，可以对有色金属大跌期货行情走势进行预测。预测可以帮助投资者更好地管理风险和提高投资回报。例如，如果基本面和技术面分析都表明有色金属价格将下跌，那么投资者可以考虑卖出有色金属的投资产品以避免损失。

总之，了解有色金属大跌期货行情走势是非常重要的。通过基本面和技术面分析，可以对有色金属价格的走势进行预测，并且可以帮助投资者更好地管理风险和提高投资回报。

感谢您阅读这篇文章。通过这篇文章，您可以更好地理解有色金属大跌期货行情走势，并且可以更好地管理风险和提高投资回报。

十、有色金属价格大跌,投资者需谨慎应对

近日,有色金属市场出现大幅下跌,引起了广大投资者的关注。作为重要的工业原料,有色金属价格的波动直接影响到相关行业的生产成本和利润水平。本文将从多个角度分析当前有色金属市场的走势,为投资者提供专业建议。

有色金属价格大跌的原因分析

造成有色金属价格大跌的原因主要有以下几点:

• 需求疲软:受到疫情、经济增长放缓等因素影响,下游制造业需求有所下降,导致有色金属需求减弱。
• 供给过剩:近年来,全球有色金属产能不断扩张,供给量增加,加剧了市场竞争。
• 美元走强:美元指数上涨,使得以美元计价的有色金属价格相对下降。
• 地缘政治因素:俄罗斯与乌克兰冲突等地缘政治事件,也给有色金属市场带来了不确定性。

投资者应如何应对有色金属价格下跌

面对有色金属价格的大幅下跌,投资者需要采取谨慎的应对策略:

1. 密切关注市场动态:持续关注有色金属价格走势,了解影响价格变动的各种因素。
2. 合理控制风险:根据自身风险承受能力,适当调整投资组合,分散投资风险。
3. 寻找投资机会:在价格下跌时,也可以寻找一些具有长期投资价值的优质标的。
4. 关注产业链整体:除了关注有色金属价格,也要关注上下游产业链的变化,挖掘潜在的投资机会。

结语

总的来说,当前有色金属价格大跌,投资者需要保持谨慎和理性的态度。通过深入分析市场动态,合理控制风险,寻找投资机会,相信投资者定能在有色金属市场中获得丰厚回报。感谢您阅读本文,希望对您的投资决策有所帮助。